Preço Sombra – Shadow Price

07 de janeiro de 2020
Última modificação: 07 de janeiro de 2020

Autor: Guilherme Mendes
Categorias: Blog

Introdução

Economistas reconhecem “bens” que carregam valor social para os quais não há mercados para estabelecer um preço de mercado. Tais bens podem incluir o intangível como ar puro. Por outro lado, os economistas também reconhecem que existem bens que possuem um valor negociado no mercado que simplesmente não é uma boa representação do verdadeiro valor social do bem. Por exemplo, a eletricidade produzida a partir do carvão tem um preço de mercado que não considera o impacto ou o “custo social” da queima do carvão no meio ambiente. É nesses cenários que os economistas acham difícil trabalhar, e é por isso que a disciplina depende do cálculo dos preços-sombra (ou em inglês, shadow price) para dar um valor “parecido com o preço” a recursos que, de outro modo, não tinham preço.

No sentido mais estrito, um preço-sombra é qualquer preço que não seja um preço de mercado. Um preço que não seja baseado nas trocas reais de mercado deve ser calculado ou matematicamente derivado de dados indiretos. Os preços-sombra podem ser derivados de qualquer coisa, de um recurso a um bem ou serviço. Mas isso é apenas a ponta do iceberg. Enquanto os economistas tendem a se comprometer com os mercados como um meio de avaliação, a falta de um preço de mercado não é necessariamente uma limitação de suas pesquisas.

Antes de descrevermos o conceito de shadow price, é importante ressaltar que esse conceito muda de acordo com o ramo (investimentos, economia, engenharia, contabilidade) que estamos abordando. Sem mais delongas, vamos a eles.

Preço Sombra: Definição

No mundo dos investimentos, o preço sombra pode se referir aos valores reais de mercado de um fundo do mercado monetário, que se refere essencialmente a valores mobiliários que são contabilizados com base no custo amortizado, e não no valor atribuído pelo mercado. Essa definição carrega menos peso no mundo da economia.

O preço mínimo também pode significar o preço mais alto que uma empresa estaria disposta a pagar. Especificamente, o preço mais alto que pagaria por uma unidade extra de algo. Essa é uma boa forma de contextualizar o shadow price.

Os preços-sombra envolvem determinar se fazer algo trará maiores benefícios do que os custos incorridos. Quando estimamos o preço mínimo, subsequentemente decidimos se devemos prosseguir com um plano. Se decidirmos seguir em frente, também decidiremos quanto estamos dispostos a gastar com isso.

Por exemplo, suponha que estamos calculando se vale a pena pagar aos trabalhadores por uma hora extra de horas extras. Se o preço mínimo for superior ao custo de uma hora extra, decidimos ir em frente.

Em outras palavras, prosseguimos se o benefício for maior que o custo.

Nesse caso, o preço mínimo é quanto a empresa perderia se não continuasse produzindo por mais uma hora.

Explicação técnica do preço de sombra

No contexto de um problema de maximização com uma restrição (ou otimização restrita), o preço de sombra na restrição é a quantia pela qual a função objetivo da maximização aumentaria se a restrição fosse relaxada por uma unidade. Em outras palavras, o preço-sombra é a utilidade marginal de relaxar a constante ou inversamente, o custo marginal de fortalecer a restrição.

Trouxemos aqui, alguns exemplos de aplicações reais do preço sombra, relacionado com diversas áreas.

Trabalho 1

O salário-sombra é inferior ao salário de mercado quando há desemprego. Isso ocorre porque não há perda de produção em outros lugares quando um trabalhador obtém emprego.

Portanto, o custo social marginal da contratação do trabalhador é inferior ao salário de mercado.

Trabalho 2

Uma empresa está considerando pagar horas extras a um de seus funcionários de entrega para transportar uma remessa para um cliente com antecedência.

Se fizer isso, tem uma boa chance de obter muito mais negócios do cliente.

A empresa atribui um preço mínimo de US $ 10.000. Em outras palavras, esse é o benefício de ter um melhor relacionamento comercial com o comprador.

Portanto, a gerência pagará até US $ 10.000 ao despachante para fazer a entrega.

Aço

O preço da sombra é superior ao preço de mercado. Isso ocorre porque o produtor não contabilizou o custo social marginal da poluição nos custos de produção do aço.

Capital

A taxa de juros sombra excede a taxa de juros do mercado quando existe racionamento nos mercados de capitais.

Isso ocorre porque o retorno esperado é superior à taxa de juros, pois as empresas desejam emprestar mais a uma determinada taxa de juros do que podem. O custo de oportunidade dos fundos é maior que a taxa de juros.

Preço sombra na contabilidade

Antes que exista um preço de mercado adequado ou uma regulamentação adequada para alguns itens de commodities, empresas conservadoras e outras entidades atribuirão um valor que eles acreditam ser um reflexo preciso do valor desses itens para seus negócios em seus balanços patrimoniais.

A maioria das empresas com uma grande emissão de carbono ou gastos com água fazem isso.

Por exemplo, a Microsoft Corporation colocou um preço de US $ 27 / tonelada em suas emissões de carbono. Este foi então faturado no resultado de cada unidade de negócios. Posteriormente, usou o dinheiro para financiar os programas de energia renovável e eficiência da corporação.

Shadow Price aplicado aos negócios

Se pensarmos agora em termos de produção, já sabemos que é possível inferir através do preço sombra: se vale a pena fabricar mais uma unidade/lote de um produto, comprar X quilos a mais de determinada matéria-prima e até mesmo o cálculo de horas extras, por exemplo. Isso pode acompanhar as metodologias Lean Manufacturing e Seis Sigma e é um conhecimento extremamente precioso para redução de desperdícios e tomada de decisão. Aproveite para conhecer mais com o nosso curso White Belt Gratuito.

Além se relacionar com estes métodos, o shadow price pode ser relacionado com algumas ferramentas da qualidade, como gráficos de controle e dispersão e metodologias de excelência operacional. Confira estes e outros materiais em nossa Plataforma EAD.

Antes de decidir se deve seguir em frente com um plano, você deve pesar os custos em relação aos benefícios o que significa basicamente olhar para o shadow price. Especificamente, o custo de estender o uso de um recurso em relação ao benefício potencial para seus negócios.

Limitações do Preço Sombra

  1. O cálculo dos preços-sombra pressupõe a disponibilidade de dados. Porém, dados adequados não estão facilmente disponíveis em países menos desenvolvido.
  2. Para estabelecer o valor intrínseco de um fator ou produto, é necessário que haja um equilíbrio total em todos os mercados. Em uma economia subdesenvolvida, caracterizada por vários desequilíbrios fundamentais, o conhecimento de condições de equilíbrio total para toda a economia não é possível. Assim, a noção de preços-sombra correspondentes a valores intrínsecos é arbitrária.
  3. A suposição de um pleno equilíbrio do emprego em toda a economia torna indeterminado o conceito de preços-sombra. Requer um conhecimento completo das funções de demanda e oferta, baseadas nas instituições socioeconômicas existentes na economia. Assim, os preços-sombra são difíceis de determinar sob a estrutura institucional existente dos países subdesenvolvidos.
  4. Outro problema surge com relação à dimensão do tempo. O conceito de preços-sombra é estático e atemporal, porque os preços-sombra são usados ​​para superar as dificuldades envolvidas na avaliação do projeto quando os preços dos fatores mudam ao longo do tempo. Todos os insumos e produtos são avaliados a preços-sombra fixos nesses casos. Isso não é realista porque os projetos de investimento estão relacionados a longos períodos. Portanto, o conceito de preços-sombra permanece estático.
  5. Outra dificuldade prática refere-se ao uso de preços-sombra na economia em que as empresas privadas compram insumos e vendem produtos a preços de mercado. O governo, por outro lado, usa preços-sombra para a avaliação de seus projetos, mas compra todos os insumos a preços de mercado e vende produtos a preços competitivos, onde não possui o monopólio.
  6. A determinação dos preços-sombra é difícil no caso de projetos com alta intensidade de capital e que são substitutos e complementares entre si.

Conclusão

Nesses casos, a determinação dos preços-sombra dos insumos de trabalho, capital e câmbio não será apenas difícil, mas impossível, porque as decisões sobre os planos de construção dos dois projetos não podem ser as mesmas.

Para os casos onde não há consideração temporal, ou seja, os dados são retirados de um recorte do tempo (por exemplo, a primeira semana de cada mês), sugerimos a utilização de ferramentas como Power BI para dinamizar os seus Dashboards Aproveite e confira estes e outros cursos na nossa Plataforma EAD.

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