Entender o retorno sobre o investimento, ou ROI, é fundamental para qualquer gestor que deseja aprimorar suas estratégias e impulsionar o crescimento do seu negócio.
Você já se perguntou como alguns empresários conseguem otimizar seus investimentos e maximizar seus lucros? E se eu lhe dissesse que há uma maneira clara e precisa de medir a eficácia de cada ação tomada dentro da sua empresa?
Se você ainda tem dúvidas sobre o que é ROI, como ele é calculado ou qual sua relevância para o seu negócio, você está no lugar certo. Prepare-se para desvendar os segredos por trás dessa poderosa ferramenta financeira e descubra como ela pode transformar sua gestão e alavancar seus resultados.
Continue conosco para uma exploração detalhada sobre este indicador
O que é retorno do investimento ou ROI?
O retorno sobre o investimento (ROI) é um índice que mede a lucratividade de um investimento comparando o ganho ou perda com seu custo. Ajuda a avaliar o retorno potencial de investimentos em coisas como ações ou empreendimentos comerciais.
Este indicador geralmente é apresentado como uma porcentagem e pode ser calculado por meio de uma fórmula específica.
Fórmula de ROI
Existem várias versões da fórmula. Os dois mais utilizados são mostrados abaixo:
Primeiro método:
ROI = ( Lucro Líquido - Custo do Investimento) / Custo do Investimento
Segundo método:
ROI = ( Ganho de Investimento - Base de Investimento )/ Base de Investimento
A primeira versão da fórmula (renda/lucro líquida menos o custo de um investimento dividida pelo custo de um investimento) é a razão mais comumente usada.
A maneira mais simples de pensar sobre a fórmula é pegar algum tipo de “receita” e dividi-lo pelo “custo”. Quando alguém diz que algo tem um ROI bom ou ruim, é importante pedir que ele esclareça exatamente como o mede.
O que é custo?
Custo no cálculo do ROI é o valor financeiro usado para realizar o investimento, por exemplo, um investidor que injeta um valor para adquirir uma propriedade para revender depois.
O que é receita?
A receita é o lucro obtido resultado do investimento realizado, por exemplo, o valor adquirido pelo investidor ao revender a casa por um valor maior do qual ela foi adquirida.
Interpretando o ROI
Ao interpretar os cálculos de ROI, é importante ter algumas coisas em mente. Primeiro, o ROI é normalmente expresso como uma porcentagem porque é intuitivamente mais fácil de entender do que uma proporção. Em segundo lugar, o cálculo do ROI inclui o retorno líquido no numerador porque o retorno de um investimento pode ser positivo ou negativo
Quando os cálculos do ROI produzem um valor positivo, significa que os retornos líquidos estão no azul porque os retornos totais excedem os custos totais. Mas quando os cálculos do ROI produzem um valor negativo, significa que o retorno líquido está no vermelho porque os custos totais excedem os retornos totais.
Finalmente, para calcular o ROI com o mais alto grau de precisão, os retornos totais e os custos totais devem ser considerados. Para uma comparação comparativa entre investimentos concorrentes , o ROI anualizado deve ser considerado.
Qual a diferença entre ROE e ROI?
O ROI (Retorno sobre Investimento) e o ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido) são indicadores financeiros utilizados para avaliar a eficiência econômica, mas possuem focos distintos.
O ROI é uma medida ampla que calcula o lucro gerado por um investimento específico em relação ao seu custo, sendo útil para avaliar desde projetos empresariais até investimentos pessoais.
Por outro lado, o ROE foca exclusivamente na eficácia com que uma empresa gera retorno financeiro a partir do seu próprio patrimônio, ou seja, o dinheiro dos acionistas.
Enquanto o ROI ajuda a entender a viabilidade de investimentos individuais, o ROE é crucial para os investidores que querem saber quão bem uma empresa está utilizando seus recursos internos para produzir lucros. Essencialmente, enquanto o ROI analisa a performance de investimentos específicos, o ROE avalia a capacidade de uma empresa de gerar valor para seus proprietários.
Combinando alavancagem com ROI
A alavancagem pode ampliar o ROI se o investimento gerar ganhos. Da mesma forma, a alavancagem pode amplificar as perdas se o investimento se revelar um investimento perdedor.
Suponha que um investidor comprou 1.000 ações de uma empresa fictícia chamada "Brasil Tech SA" por R$ 30 por ação. Ele decidiu comprar essas ações utilizando uma margem de 50%, o que significa que investiu R$ 15.000 de seu próprio capital e tomou emprestado R$ 15.000 de sua corretora como um empréstimo de margem.
Um ano depois, o investidor vendeu as ações por R$ 40 cada uma. Durante o período de posse, ele também recebeu R$ 2.000 em dividendos. O total de comissões de negociação pagas na compra e venda das ações foi de R$ 500.
É importante considerar também o custo do empréstimo de margem, que tinha uma taxa de juros de 9% ao ano. Portanto, o custo dos juros do empréstimo de margem foi de R$ 1.350 (9% de R$ 15.000).
O ROI neste cenário pode ser calculado da seguinte forma:
ROI=((R$40−R$30)×1000+R$2000−R$500−R$1350 / R$15.000)×100= 43,33%
Este exemplo mostra que, embora o retorno líquido tenha sido reduzido em R$ 1.350 devido aos juros da margem, o ROI ainda é substancialmente elevado, atingindo 43,33%.
Por outro lado, se o preço da ação tivesse caído para R$ 20, o cenário seria muito diferente. Nesse caso, se o investidor decidisse vender as ações para minimizar perdas, o cálculo do ROI seria:
ROI=((R$20−R$30)×1000+R$2000−R$500−R$1350/ R$15.000)×100=−26,67%
Neste exemplo negativo, o ROI de -26,67% é muito pior do que um ROI de -20,00%, o que teria ocorrido se nenhuma alavancagem fosse utilizada. Esses cenários ilustram como a alavancagem pode tanto amplificar os ganhos quanto as perdas, dependendo do desempenho do investimento.
Exemplo de ROI
Suponha que um investidor comprou 1.000 ações da empresa hipotética "Companhia Brasileira de Tecnologia" por R$ 40 por ação. Um ano depois, ele vendeu as ações por R$ 50 cada uma. Durante o período de detenção de um ano, o investidor recebeu R$ 2.000 em dividendos. Além disso, gastou um total de R$ 500 em comissões de corretagem para comprar e vender as ações.
O ROI para este investidor pode ser calculado da seguinte forma:
ROI=( (R$ 50- R$40) X 1000 + R$ 2000 - R$ 500)/ R$ 40 X 1000) X 100 = 32, 5%
Aqui está uma análise passo a passo do cálculo:
- Ganhos de capital bruto: Antes das comissões, o ganho de capital bruto desta negociação é (R$50−R$40)×1000=R$10.000(R\$50 - R\$40) \times 1000 = R\$10.000(R$50−R$40)×1000=R$10.000.
- Dividendos recebidos: O valor de R$2.000 refere-se aos dividendos recebidos pela posse das ações.
- Total de comissões pagas: O total de R$500 em comissões de corretagem reduz o retorno bruto.
Dissecando ainda mais o ROI em suas partes componentes:
- Ganhos de capital: (R$10.000÷R$40.000)×100=25,00%(R\$10.000 ÷ R\$40.000) \times 100 = 25,00\%(R$10.000÷R$40.000)×100=25,00%
- Comissões: (R$500÷R$40.000)×100=1,25%(R\$500 ÷ R\$40.000) \times 100 = 1,25\%(R$500÷R$40.000)×100=1,25%
- Rendimento de dividendos: (R$2.000÷R$40.000)×100=5,00%(R\$2.000 ÷ R\$40.000) \times 100 = 5,00\%(R$2.000÷R$40.000)×100=5,00%
Portanto, o ROI ajustado é: ROI = 25,00\% - 1,25\% + 5,00\% = 28,75\%ROI=25,00%−1,25%+5,00%= 28,75%
Este exemplo ilustra como calcular o ROI, considerando os ganhos de capital, os custos de transação e os dividendos, em um cenário realista no mercado brasileiro.
Vantagens do ROI
O maior benefício do ROI é que ele é uma métrica relativamente descomplicada. É fácil de calcular e intuitivamente fácil de entender.
Devido à sua simplicidade, o ROI tornou-se uma medida padrão e universal de lucratividade. Como medida, não é provável que seja mal compreendido ou mal interpretado porque tem as mesmas conotações em todos os contextos.
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Desvantagens do ROI
Existem algumas desvantagens na medição do ROI.
Não tem em conta o período de detenção de um investimento
Em primeiro lugar, não tem em conta o período de detenção de um investimento, o que pode ser um problema quando se comparam alternativas de investimento.
Por exemplo, suponha que o investimento X gere um ROI de 25%, enquanto o investimento Y produz um ROI de 15%. Não se pode assumir que X é o investimento superior, a menos que o prazo de cada investimento também seja conhecido. É possível que o ROI de 25% do investimento X tenha sido gerado durante um período de cinco anos, enquanto o ROI de 15% do investimento Y tenha sido gerado em apenas um ano.
O cálculo do ROI anualizado pode superar esse obstáculo ao comparar as opções de investimento.
Sem ajuste de risco
Uma segunda desvantagem do ROI é que ele não se ajusta ao risco.
Os retornos dos investimentos têm uma correlação direta com o risco: quanto maiores os retornos potenciais, maior o risco possível. Isto pode ser observado em primeira mão no mercado de ações, onde as ações de pequena capitalização têm probabilidade de ter retornos mais elevados do que as ações de grande capitalização , mas também apresentam riscos significativamente maiores.
Um investidor que pretenda um retorno da carteira de 12%, por exemplo, teria de assumir um grau de risco substancialmente mais elevado do que um investidor cujo objetivo seja um retorno de 4%. Se esse investidor se concentrar no número do ROI sem avaliar também o risco associado, o resultado final poderá ser muito diferente do resultado esperado.
Alguns custos podem ser omitidos
Os números do ROI podem ser inflacionados se todos os custos possíveis não forem incluídos no cálculo. Isso pode acontecer deliberadamente ou inadvertidamente.
Por exemplo, ao avaliar o ROI de um imóvel , todas as despesas associadas devem ser consideradas. Isso inclui juros de hipotecas , impostos sobre a propriedade e seguros. Eles também incluem custos de manutenção, que podem ser imprevisíveis.
Essas despesas podem ser subtraídas do ROI esperado. Sem incluir todos eles no cálculo, o valor do ROI pode ser exagerado.
Alguns problemas podem ser ignorados
Finalmente, como muitas métricas de rentabilidade, o ROI considera apenas os ganhos financeiros ao avaliar o retorno de um investimento. Não considera benefícios acessórios, como custos sociais ou ambientais.
ROI anualizado
O cálculo anual do ROI fornece uma solução para uma das principais limitações do cálculo básico do ROI. O cálculo básico do ROI não leva em consideração o período de tempo que um investimento é mantido, também conhecido como período de detenção. A fórmula para calcular o ROI anualizado é a seguinte:
ROI Anualizado =[(1+RÓI)1/𝑛-1]×100%
onde :𝑛=Número de anos de investimento realizados
ROI anualizado=[ ( 1+ROI ) 1 / n -1 ]×1 0 0 %
onde: n=Número de anos em que o investimento é mantido
Suponha um investimento hipotético que gerou um ROI de 50% em cinco anos. O ROI médio anual simples de 10% – que foi obtido dividindo o ROI pelo período de manutenção de cinco anos – é apenas uma aproximação aproximada do ROI anualizado. Isso ocorre porque ignora os efeitos da capitalização , que podem fazer uma diferença significativa ao longo do tempo.
Quanto maior o período, maior será a diferença entre o ROI médio anual aproximado, que é calculado dividindo o ROI pelo período de detenção neste cenário, e o ROI anualizado.
Da fórmula acima,
ROI Anualizado =[(1+0,50)1/5-1]×100= 8.45%
ROI anualizado=[ ( 1+0, 50 ) 1/5 -1 ]×1 0 0=8 . 45 %
Este cálculo também pode ser utilizado para períodos de detenção inferiores a um ano, convertendo o período de detenção para uma fração de um ano.
Suponha um investimento que gerou um ROI de 10% em seis meses.
ROI Anualizado =[(1+ 0,10)1/0, 5-1]× 100=21%
ROI anualizado=[ ( 1+ 0, 10 ) 1/0, 5-1 ]× 100= 2 1 %
Na equação acima, o número 0,5 anos equivale a seis meses
